IRAN WAR × YOUR PORTFOLIO
イラン戦争で、あなたの投資はどうなる？
戦況を追うだけではなく、次に何を見るべきかを理解するためのページです。原油・ホルムズ海峡・金利・為替を経由して、S&P500、日本株、インド株へどう伝わるかを追います。
TRANSMISSION PATH
戦争が株価へ伝わる「市場への伝染経路」
重要：途中のどこかで影響が弱まることもあります。「戦争＝株安」と一方向に決めつけず、どの経路が実際に動いているかを確認します。
CURRENT SITUATION
いま何が市場の焦点か
外交
9月26日時点で、イランはホルムズ海峡再開と戦闘終結につながる提案への米国側の反応を待っているとReutersが報道。
海峡
通航は平時を大きく下回る状態が続き、9月24日時点の船舶データでも10日平均を下回る通航量。
原油
9月25日のBrentは104.32ドル、WTIは92.41ドルで終了。停戦期待などで当日は約2%下落。
最新状況の出典と注意点
外交・軍事情報は変化が速いため、このセクションは「2026年9月26日時点」のスナップショットです。戦況の断定ではなく、投資家が確認すべき市場経路を中心に掲載しています。
STRAIT OF HORMUZ
ホルムズ海峡を徹底解剖
🛢️ 🚢 🚢
狭い出口
🚢 → アジア
通航量はどれだけ変わった？
EIAの四半期データ。単位が異なるため、石油とLNGの棒はそれぞれ4Q25を100として相対表示。
供給懸念が小さい。原油・運賃・保険料への上乗せは限定的。
船舶遅延・保険料上昇 → 原油・LNG価格にリスクプレミアム。
実物供給が減少 → インフレ期待・金利・輸入国通貨へ波及。
代替ルート能力を超える供給制約なら、世界景気と企業利益が焦点。
OIL → STOCKS
原油が上がるとなぜ株が下がることがある？
恩恵を受ける可能性
エネルギー企業、油田サービスなど。原油価格上昇が売上・利益へ直接つながる場合があります。
コスト増になりやすい
航空、運輸、化学など。燃料・原材料費上昇を価格転嫁できるかが重要です。
SECTOR MAP
どの株が影響を受ける？
エネルギー
直接原油・ガス価格、供給量、精製マージンを見る。
航空
直接ジェット燃料費、運賃転嫁、航路変更を見る。
海運
直接運賃、保険料、航路、船腹需給を見る。
防衛
直接/政策政府支出、受注、供給能力を見る。
半導体
間接金利、景気、物流、AI投資継続を見る。
自動車
間接燃料、素材、消費者負担、為替を見る。
化学
直接ナフサ・天然ガスなど原料コストを見る。
金融
間接金利、信用不安、景気後退リスクを見る。
小売
間接家計の実質購買力と物流コストを見る。
公益
混合燃料調達と規制料金、金利を見る。
テクノロジー
間接長期金利とバリュエーションが主要経路。
MARKET IMPACT
S&P500・日本株・インド株へどう伝わる？
イラン戦争 → 原油 → インフレ → FRB → 米国債利回り → 株価評価
エネルギー、テクノロジー、一般消費財、資本財、金融で影響経路が異なる。S&P500完全解剖へ →原油・LNG → 輸入負担 → 円相場・輸入物価 → 企業利益 → 日経平均
航空・化学にはコスト、商社・石油には資源価格が重要。自動車は為替も同時に見る。投資・世界市場へ →原油高 → 輸入負担 → 貿易収支・インフレ → INR → RBI → Nifty50
インドはエネルギー輸入国。原油、USD/INR、RBI、FPI/DIIを一緒に確認。インド株ダッシュボードへ →SAFE HAVENS?
金・ドル・米国債はどうなる？
金
安全資産需要だけでなく、実質金利とドルも重要。戦争だから必ず上昇とは限りません。
ドル
安全資産需要、米金利、世界の資金逃避が支えになる一方、政策期待でも変動。
米国債
安全資産買いは利回り低下要因。ただし原油高→インフレ懸念は利回り上昇要因になり得ます。
HISTORY
過去の中東危機を「今に使える歴史」として見る
第一次オイルショック
供給制約、インフレ、景気後退が重なった。単なる戦争ニュースではなく物価と金利が主役。
イラン革命
供給不安で原油市場が混乱。高インフレ下のFRB政策とセットで見る。
イラン・イラク戦争
中東供給懸念が続いたが、世界景気・金融政策も同時に株価を動かした。
湾岸危機
原油急騰と景気後退懸念。戦争開始後は不確実性低下で相場が反応する局面も。
イラク戦争
戦争開始前後の不確実性と、当時の景気・金融環境を分けて考える必要。
サウジ石油施設攻撃
供給途絶懸念で原油が急変。供給回復の速さが市場反応を左右。
中東危機
原油だけでなく紅海・ホルムズ・制裁・米金利へ影響経路が広がる。
SCENARIOS
今後を断定せず、何を確認するか
| シナリオ | 原油 | 金・米国債・ドル | S&P500 | 日経平均 | Nifty50 |
|---|---|---|---|---|---|
| ① 緊張緩和 | リスクプレミアム縮小を確認 | 安全資産需要の後退を確認 | 金利・利益へ焦点が戻るか | 輸入コスト懸念の後退 | 原油・INR改善を確認 |
| ② 限定戦闘継続 | 供給量と運賃を見る | 上下両方向の要因 | セクター差を確認 | 円・原油を同時確認 | 原油・RBI・FPIを見る |
| ③ 地域紛争拡大 | 供給障害が実物化するか | 安全資産とインフレの綱引き | 利益・金利・信用不安 | 輸入物価・企業利益 | INR・貿易収支・インフレ |
| ④ 重大な通航障害 | 代替ルート能力との比較 | インフレと安全資産需要を両方確認 | 景気後退・利益低下が焦点 | エネルギー輸入負担が焦点 | 原油輸入負担と金融政策が焦点 |
価格目標ではなく「次に何を見るか」のシナリオ表です。
INVESTOR CHECKLIST
ニュースを見たら、次にこの順番で確認
「戦争ニュース」から直接株価を予想せず、実物供給 → インフレ → 金利 → 企業利益の順に確認します。